25漳九01 : 漳州市九龙江集团有限公司2025年面向专业投资者公然荒行公司债券（第一期）召募仿单

　　原题目:25漳九01 : 漳州市九龙江集团有限公司2025年面向专业投资者公然荒行公司债券（第一期）召募仿单

　　中国证监会对公司债券刊行的注册及上海证券交往所对公司债券刊行出具的审核看法，不声明其对刊行人的筹划危急、偿债危急、诉讼危急以及公司债券的投资危急或收益等作出推断或者确保。凡欲认购本期债券的投资者，应该不苛阅读召募仿单全文及相闭的新闻披露文献，对新闻披露实在凿性、确切性和完好性实行独立判辨，并据以独立推断投资代价，自行继承与其相闭的任何投资危急。

　　投资者认购或持有本期公司债券视作应允本召募仿单闭于权益责任的商定，席卷债券受托管束公约、债券持有人聚会规定及债券召募仿单中其他相闭刊行人、债券持有人、债券受托管束人等主体权益责任的闭联商定。

　　本期债券刊行前，刊行人迩来一期末的净资产为 421.84亿元；本期债券刊行前，刊行人迩来三个管帐年度竣工的年均可分派利润为 16.42亿元（2021-2023年度经审计的团结报表中归属于母公司一起者的净利润均匀值）。

　　（二）受国民经济总体运转境况、国度宏观经济、金融战略以及国际处境转折的影响，商场利率存正在振动的恐怕性。因为本期债券为固定利率且限日较长，债券的投资代价正在其存续期内恐怕跟着商场利率的振动而产生转变，从而使本期债券投资者持有的债券代价拥有必然的不确定性。

　　（四）截至 2024年 9月末，公司短期借债、一年内到期的非活动欠债、其他活动欠债、永远借债、应付债券及永远应付款折柳为 139.67亿元、148.18亿元、25.54亿元、187.52亿元、217.72亿元、32.85亿元，有息债务为 695.27亿元。个中，一年以内到期的有息债务为 301.84亿元，拥有息债务总余额的比例为 43.41%，存正在必然短期偿债压力。

　　（五）截至 2021-2023腊尾和 2024年 9月末，公司资产欠债率折柳为 64.53%、67.09%、65.39%和 68.73%，资产欠债率较高。公司筹划资金闭键来历于本身营业爆发的收入、银行贷款和刊行债券，公司间接融资的渠道畅通。截至本召募仿单签订日一起借债均能守时送还，未产生不行守时送还银行贷款本息的情形，但较高的欠债水准正在必然水平上限造了公司筹划周围的扩展。同时公司也恐怕因生情形将会低落公司的债务偿还技能，从而爆发必然的偿债危急。

　　（六）截至 2023腊尾及 2024年 9月末，公司债权投资折柳为 3,054,546.78万元和 3,231,384.84万元，占总资产的比重折柳为 24.51%和 23.96%，占对比高。刊行人债权投资闭键为对福修漳州古雷港经济开荒区的投资，截至 2024年 9月末，公司向古雷港经开区累计投资金额约1,146.15（含石化基金）亿元。公司按照投资公约商定按季度收取固定利润，并到期收回投血本金。福修漳州古雷港经济开荒区被列入福修省十大新增加区域之一，以临港工业为主导，构造石化、当代装置创造业等大型临港工业项目和口岸物流仓储基地。经国度进展和更改委员会批复，福修漳州古雷港经济开荒区已设立石化基地，填塞阐发地区上风，面向海峡两岸商场需求，行使进口原油等资源，构修炼化一体化物业链，以炼油为根柢，中心进展乙烯、芳烃及化工新资料、专用化学品等高端石化产物，进展潜力强壮。截至 2024年 9月末，刊行人对福修漳州古雷港经济开荒区的投资累计收到回款1,082.59亿元，个中本金 842.6亿元，投资收益 239.99亿元，估计后续回款较为宁静。若福修漳州古雷港经济开荒区他日显示物业阑珊等情形，古雷管委会及其权属企业恐怕存正在违约危急，公司恐怕存正在债权投资不行接收的危急。刊行人目前的资金管束营业形式，受国度战略转变影响，恐怕存正在必然的不确定性。

　　（七）2023年度，刊行人子公司片仔癀药业主开营业收入中境表出卖收入占比 4.56%，其境表出卖闭键销往中国香港、中国澳门、印尼、泰国、新加坡、马来西亚、菲律宾、美国、加拿大等地；2023年度，龙溪轴承主开营业出口收入占比约为 14.69%，出口一面大家销往欧美等蓬勃国度。假设刊行人的海表商场收入显示晦气振动，将对刊行人完全的筹划情形爆发晦气影响。

　　（八）截至 2023腊尾和 2024年 9月末，刊行人其他权利器材投资折柳为263,106.22万元和 168,869.79万元。其他权利器材投资平正代价受到商场处境及投资公司筹划境况的影响较大，有恐怕对公司财政境况爆发晦气影响。

　　（九）截至 2024年 9月末，公司对表担保闭键是刊行人对漳州圆山新城成立有限公司、福修福海创石油化工有限公司、福修福化古雷石油化工有限公司等的担保，担保金额合计 9.88亿元。刊行人的被担保人闭键为国有企业，假设被担保人未能奉行贷款归还责任，刊行人有必然的代偿危急。

　　古雷港经济开荒区位于漳州市漳浦县境内，区域计划面积 88.6km2。古雷港经济开荒区为海西临港重化物业基地，物业定位为石化、修材、轻工产物等。近年来，环球性天然处境的恶化以及越来越多的由爆炸、流露激励的大多平和事情，使得古雷石化项目面对必然的环评危急，恐怕给刊行人投资承修的项目带来必然的投资危急。

　　（十一）2021-2023年度及 2024年 1-9月，公司闭节轴承和轴套、大齿圈产能行使率折柳为 90.44%、92.75%、72.41%和 79.24%，AG轴承和缜密圆锥滚子轴承产能行使率折柳为 91.86%、63.25%、53.79%和 53.05%，产能行使率大白振动趋向。讲演期内，公司轴承营业产能行使率有所振动，闭键是受 2015年往后国表里经济增速放缓，商场需求萎缩，工程呆板、载重汽车等守旧下游配套主机厂开工率亏损，客户订单大幅回落等要素影响，轴承行业总体商场较为低迷；加之宏观经济振动对国内创造业爆发较大冲锋，导致对闭节轴承需求量也有所低落。若他日因行业要素，导致公司闭节轴承产能行使率接连振动，将会对公司呆板创造板块分娩筹划带来晦气影响。

　　（十二）截至 2021-2023腊尾及 2024年 9月末，刊行人其他权利器材折柳为987,687.45万元、1,138,962.26万元、1,109,759.43万元和 1,039,759.43万元，占一起者权利的比重折柳为27.63%、29.24%、25.73%和24.65%，刊行人其他权利器材闭键为永续中票及可续期公司债等有息债务。若他日刊行人有息欠债接连扩张，将面对必然的偿付危急。

　　（十三）2021-2023年度和 2024年 1-9月，刊行人筹划行动爆发的现金流量净额折柳为 416,604.53万元、1,212,411.76万元、-58,692.79万元和 244,470.93万元，呈振动趋向。假设刊行人筹划性现金流量净额振动幅渡过大，将会对刊行人筹划行动及财政境况爆发必然的晦气影响。

　　（十四）刊行人工投资控股型公司，药品、日用品及化妆品、食物出卖营业及呆板创造营业闭键由刊行人子公司负担运营，上述营业筹划功劳闭键来自子公司，且刊行人净利润闭键来自于纳入团结报表限度内的上市公司。刊行人闭键子公司的利润分派战略、分派式样和分派韶华调节等均受刊行人担任，但若他日各控股子公司筹划境况、利润分派战略产生转折或调度，恐怕对刊行人母公司层面的盈余情形爆发影响。刊行人总有息债务周围较大，且债务召集于本部，面对必然的偿债压力。

　　（十五）按照漳州市市委常委会聚会纪要（十二届第 97-4号）和市当局常务聚会纪要（2024年第 1次）心灵，漳州市国资委印发了《闭于进一步优化调度漳州市文旅康养集团有限公司和漳州市国有血本运营集团有限公司股权干系的闭照》（漳国资产权〔2024〕8号），刊行人资产调度如下：将漳州市国资委持有的漳州市文旅康养集团有限公司 100%股权划转给刊行人；将刊行人持有的漳州市国有血本运营集团有限公司 100%股权划转给漳州市财务局，由漳州市财务局奉行出资人职责，委托漳州市国资委管束。刊行人于 2024年 5月 23日披露了《漳州市九龙江集团有限公司闭于公司资产优化调度的结果布告》，上述调度计划工商改革立案已竣事，本次资产调度后，刊行人总资产、净资产、开业收入均有所扩张，对刊行人偿债技能无强大晦气影响。

　　（十六）截至 2024年 9月 30日，刊行人 2024年新增借债 101.67亿元，占刊行人 2023腊尾净资产的 23.58%，刊行人今年累计新增借债赶上上腊尾净资产的百分之二十。上述新增借债属于公司筹划和营业进展所需的寻常融资作为，对刊行人偿债技能无强大晦气影响。

　　（十七）刊行人于 2024年 9月 3日披露了《漳州市九龙江集团有限公司闭于境表信用评级上调的布告》，经协同评级国际有限公司评估，九龙江集团的国际永远刊行人评级从‘BBB+’上调至‘A-’，预计宁静。九龙江集团刊行的高级无典质公民币债券的国际永远刊行债务评级从‘BBB+’上调至‘A-’。

　　（十八）刊行人于 2024年 11月 13日披露了《漳州市九龙江集团有限公司闭于监事产生转变的布告》，按照漳州市公民当局国有资产监视管束委员会今天下发的《漳州市国资委闭于九龙江集团监事会职员开除的闭照》（漳国资﹝2024﹞89号），团结闭联有权机构任免，公司不再设监事会，闭联权力调度至董事会下设审计委员会推广，上述情形对公司闲居管束、分娩筹划及偿债技能无晦气影响。

　　（一）本期债券为无担保债券。正在本期债券的存续期内，若受到国度战略原则转折影响，或者行业及商场处境产生强大晦气转折，刊行人筹划境况受到强大晦气影响并导致未能依期足额得到还款资金，恐怕将影响本期债券本息的按时偿付。若刊行人未能守时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除刊行人表的第三方处得到偿付。

　　1、2021年往后，公司股权投资项目福海创石化接连耗损，导致公司投资收益接连为耗损形态且耗损周围有所振动，对盈余技能的宁静性爆发必然晦气影响； 2、公司债权投资正在资产中占比很高，且闭键用于漳州古雷港经济开荒区（以下简称“古雷开荒区”）和漳州圆山高新科技物业开荒区（以下简称“圆山高新区”）的投资付出，投资周围较大；

　　至公国际将正在债券上市挂牌时代，正在每年发借主体发表年度讲演后 3个月内，且不晚于每一管帐年度完了之日起 7个月出具一次按期跟踪评级讲演；对待一年期内的受评证券，至公国际将于债券正式刊行后的第 7个月出具按期跟踪评级讲演，另有划定的除表。别的，至公国际将正在产生恐怕影响评级对象信用质地的强大事项后，启动不按期跟踪评级圭臬，并正在评级判辨完了后，将跟踪评级讲演和评级结果向评级对象、囚禁部分及囚禁部分请求的披露对象实行披露。

　　如评级对象不行实时供给跟踪评级所需材料，至公国际可选用布告延迟披露跟踪评级讲演，或按照相闭的公然新闻材料实行判辨并调度信用品级，或发布评级讲演所发布的信用品级且自失效、终止评级等评级运动。

　　（三）债券持有人聚会按照《债券持有人聚会规定》商定圭臬审议通过的生效决议对本期债券举座持有人均有平等管束力。债券受托管束人凭借债券持有人聚会生效决议行事的结果由举座持有人继承。法令原则另有划定或者《债券持有人聚会规定》另有商定的，从其划定或商定。债券持有人认购、购置或以其他合模范样赢得本期债券均视作应允并承受刊行人工本期债券拟订的《债券持有人聚会规定》并受之管束。

　　（四）受托管束人已按照法令、原则和规定的划定及《债券受托管束公约》的商定拟订受托管束营业内部操作规定，清楚奉行受托管束事情的式样和圭臬，对刊行人奉行召募仿单及《债券受托管束公约》商定责任的情形实行接连跟踪和监视。

　　（五）按照《证券法》等闭联划定，本期债券仅面向专业机构投资者刊行，平时投资者及专业投资者中的一面投资者不得出席刊行认购。本期债券上市后将被执行投资者得当性管束，仅限专业机构投资者出席交往，平时投资者及专业投资者中的一面投资者认购或买入的交往作为无效。

　　（六）遵命《公法律》《公司债券刊行与交往管束设施》等法令、原则的划定以及本召募仿单的商定，为保卫债券持有人享有的法定权益和债券召募仿单商定的权益，公司已拟订《债券持有人聚会规定》，并与本期债券受托管束人订立了《债券受托管束公约》，投资者通过认购或购置或其他合模范样赢得本期公司债券，即视作应允并承受《债券持有人聚会规定》及《债券受托管束公约》并受之管束。

　　（七）刊行完了后，公司将尽速向上海证券交往所提出闭于本期债券上市交往的申请。因为整体上市申请事宜必要正在本期债券刊行完了后方能实行，并依赖于相闭主管部分的审核，公司无法确保本期债券上市的申请必然可以得到证券交往场合的应允，亦无法确保本期债券会正在债券二级商场有灵活的交往。假设证券交往场合不应允本期债券上市的申请，或本期债券上市后正在债券二级商场的交往不敷灵活，投资者将恐怕面对活动性危急。

　　中华公民共和国（为本召募仿单之主意，不席卷中国香 港分表行政区、中国澳门分表行政区和中国台湾地域）

　　刊行人按照相闭法令、原则为刊行本期债券而修造的《漳 州市九龙江集团有限公司 2025年面向专业投资者公然荒行 公司债券（第一期）召募仿单》

　　刊行人与债券受托管束人签订的《漳州市九龙江集团有限 公司 2025年面向专业投资者公然荒行公司债券受托管束协 议》

　　为袒护公司债券持有人的合法权利，按照闭联法令原则造 定的《漳州市九龙江集团有限公司 2025年面向专业投资者 公然荒行公司债券债券持有人聚会规定》

　　本召募仿单中，一面合计数与各加数直接相加之和正在尾数上恐怕略有不同，这些不同是因为四舍五入形成的。

　　截至 2021-2023腊尾和 2024年 9月末，刊行人欠债总额折柳为 650.21亿元、794.01亿元、814.74亿元和 927.09亿元，欠债金额较大且周围接连增加。截至2024年 9月末，公司有息欠债为 695.27亿元，个中债券融资余额为 329.69亿元，占同期有息欠债比例为 47.42%，直接融资占对比高。跟着刊行人筹划周围的接连扩展以及拟投项主意持续投修，刊行人的有息欠债总额和直接融资占比依旧恐怕会增加，这将给刊行人带来必然的欠债压力。

　　截至 2021-2023腊尾和 2024年 9月末，公司资产欠债率（团结口径）折柳为64.53%、67.09%、65.39%和 68.73%，资产欠债率较高。公司筹划资金闭键来历于本身营业爆发的收入、银行贷款和刊行债券，公司间接融资的渠道畅通，截至本召募仿单签订日一起借债均能守时送还，未产生不行守时送还银行贷款本息的情形，但较高的欠债水准正在必然水平上限造了公司筹划周围的扩展。同时公司也恐怕因分娩筹划境况产生晦气转折等要素影响资产变现技能和现金获取技能。若显示此种情形将会低落公司的债务偿还技能，从而爆发必然的偿债危急。

　　截至 2023腊尾，刊行人其他应收款前五名债务人欠款金额合计 93,065.65万元，占其他应收款余额合计数的 22.05%。若他日公司无法守时、足额接收相应款子，将会对公司运营效能和偿债技能爆发晦气影响。

　　截至 2024年 9月末，公司对表担保闭键是刊行人对漳州圆山新城成立有限公司、福修福海创石油化工有限公司、福修福化古雷石油化工有限公司等的担保，担保金额合计 9.88亿元。刊行人的被担保人闭键为国有企业，假设被担保人未能奉行贷款归还责任，刊行人有必然的代偿危急。

　　7,442,921.19万元、8,358,775.51万元、7,234,541.95万元和 8,225,340.10万元，非活动资产占总资产的比例折柳为73.86%、70.62%、58.06%和60.98%。近年来，刊行人非活动资产周围占对比高，公司完全资产活动性凡是，对待公司筹划效能及资产周转效能将爆发必然的晦气影响。

　　2021-2023年度和 2024年 1-9月，刊行人时代用度折柳为 245,008.95万元、280,024.44万元、302,915.29万元和 215,113.02万元。刊行人时代用度近年来接连上升，闭键系刊行人筹划周围以及融资周围的接续扩展，导致公司各项时代用度，分表是财政用度增加较速。若他日刊行人时代用度增速过速，将会对刊行人盈余技能爆发晦气影响。

　　截至 2023腊尾和 2024年 9月末，刊行人其他权利器材投资折柳为 263,106.22万元和 168,869.79万元。刊行人其他权利器材投资闭键为持有的招商局漳州公司、福修广电汇集集团、厦门国际银行、升平赢致嘉树基金、芗城区漳投股权投资协同企业（有限协同）、福修企业时间改造基金（有限协同）、漳州乡下贸易银行股份有限公司、福修龙海乡下贸易银行股份有限公司、漳浦县乡下信用合营联社的股份。其他权利器材投资平正代价受到商场处境及上述公司筹划境况的影响较大，有恐怕对公司财政境况爆发晦气影响。

　　截至 2021-2023腊尾和 2024年 9月末，刊行人存货账面代价折柳为 522,382.21万元、542,845.99万元、673,601.70万元和 1,265,679.70万元，占总资产的比重5.18%、4.59%、5.41%和 9.38%。刊行人的存货闭键为子公司龙溪股份和片仔癀药业的原资料和产造品，刊行人存货的扩张是公司为规避原资料价值上涨主动选用的办法，而非因产物滞销形成的，目前存货显示减价危急的恐怕性较幼。但他日假设原资料及库存商品的供需情形产生转折，刊行人将面对必然的存货减价危急。

　　2021-2023年度和 2024年 1-9月，刊行人筹划行动爆发的现金流量净额折柳为416,604.53万元、1,212,411.76万元、-58,692.79万元和 244,470.93万元，呈振动趋向。假设刊行人筹划性现金流量净额振动幅渡过大，将会对刊行人筹划行动及财政境况爆发必然的晦气影响。

　　截至 2023腊尾及 2024年 9月末，公司债权投资折柳为 3,054,546.78万元和3,231,384.84万元，占总资产的比重折柳为 24.51%和 23.96%，占对比高。刊行人债权投资闭键为对福修漳州古雷港经济开荒区的投资，截至 2024年 9月末，公司向古雷港经开区累计投资金额约1,146.15（含石化基金）亿元。公司按照投资公约商定按季度收取固定利润，并到期收回投血本金。福修漳州古雷港经济开荒区被列入福修省十大新增加区域之一，以临港工业为主导，构造石化、当代装置创造业等大型临港工业项目和口岸物流仓储基地。经国度进展和更改委员会批复，福修漳州古雷港经济开荒区已设立石化基地，填塞阐发地区上风，面向海峡两岸商场需求，行使进口原油等资源，构修炼化一体化物业链，以炼油为根柢，中心进展乙烯、芳烃及化工新资料、专用化学品等高端石化产物，进展潜力强壮。截至2024年 9月末，刊行人对福修漳州古雷港经济开荒区的投资累计收到回款 1082.59亿元，个中本金 842.6亿元，投资收益 239.99亿元，估计后续回款较为宁静。若福修漳州古雷港经济开荒区他日显示物业阑珊等情形，古雷管委会及其权属企业恐怕存正在违约危急，公司恐怕存正在债权投资不行接收的危急。刊行人目前的资金管束营业形式，受国度战略转变影响，恐怕存正在必然的不确定性。

　　2023年度，刊行人子公司片仔癀药业主开营业收入中境表出卖收入占比4.56%，其境表出卖闭键销往中国香港、中国澳门、印尼、泰国、新加坡、马来西亚、菲律宾、美国、加拿大等地；2023年度，龙溪轴承主开营业出口收入占比约为 14.69%，出口一面大家销往欧美等蓬勃国度。假设刊行人的海表商场收入显示晦气振动，将对刊行人完全的筹划情形爆发晦气影响。

　　2021-2023年度，片仔癀药业前五名客户出卖总额为 5.17亿元、7.56亿元、8.83亿元，折柳占当年出卖总额的 6.45%、8.71%和 8.80%。2021-2023年度，龙溪股份前五名客户出卖额为 2.93亿元、4.21亿元和 6.34亿元，折柳占当年出卖总额的 20.88%、24.46%和 33.32%。2023年度，刊行人营业营业前五名客户出卖总额为 170.71亿元，占当年出卖总额的 31.42%。刊行人客户召集度较高，他日存正在因为闭键客户筹划情形产生转折而导致公司经开功绩下滑的危急。

　　截至 2024年 9月末，公司短期借债、一年内到期的非活动欠债、其他活动欠债、永远借债、应付债券及永远应付款折柳为 139.67亿元、148.18亿元、25.54亿元、187.52亿元、217.72亿元、32.85亿元，有息债务为 695.27亿元。个中，一年以内到期的有息债务为 301.84亿元，拥有息债务总余额的比例为 43.41%，存正在必然短期偿债压力。

　　公司呆板创造营业闭键为闭节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱等呆板零部件的分娩和出卖，近三年及一期毛利率折柳为25.09%、42.83%、44.45%和44.94%，依旧正在较高水准。但跟着近年来闭键原资料钢材价值的大幅攀升以及人为本钱上涨，若公司无法实行有用的本钱管控，将会对呆板创造板块的盈余技能形成晦气影响。

　　公司的资金管束营业闭键为公司应用资金对福修漳州古雷港经济开荒区、圆山高新区实行公约投资，并按期收取固定利润回报，到期收回投血本金。截至2024年 9月末，公司向古雷港经开区累计投资金额约 1,146.15（含石化基金）亿元。公司对古雷港经济开荒区的归纳收益率区间为 7.5%-13.5%。自 2012年往后，公司对古雷港经开区的投资均能守时回款，截至 2024年 9月末，刊行人对福修漳州古雷港经济开荒区的投资累计收到回款 1,082.59亿元，个中本金 842.6亿元，投资收益 239.99亿元。刊行人2025-2026年将折柳对古雷港经开区投资80.58亿元和36.18亿元，他日仍面对必然的血本付出压力。

　　2021-2023年度，刊行人 EBITDA利钱保证倍数折柳为 6.29倍、3.22倍和 6.25倍。2021年，刊行人利润总额有所扩张，从而导致 EBITDA利钱保证倍数较上一年有所上升；2022年，刊行人利润总额有所节减，从而导致 EBITDA利钱保证倍数较上一年有所低落；2023年，刊行人 EBITDA利钱保证倍数回到较高水准。他日若刊行人债务周围接连上升，将会对企业财政境况及偿债技能爆发必然的晦气影响。

　　万元、1,138,962.26万元、1,109,759.43万元和 1,039,759.43万元，占一起者权利的比重折柳为27.63%、29.24%、25.73%和24.65%，刊行人其他权利器材闭键为永续中票及可续期公司债等有息债务。若他日刊行人有息欠债接连扩张，将面对必然的偿付危急。

　　截至 2024年 9月末，刊行人商誉合计为 242,315.13万元，占总资产的比重为1.80%。刊行人商誉闭键为漳州片仔癀药业股份有限公司、福修龙溪轴承（集团）股份有限公司等子公司造成，若他日上述子公司盈余技能低落，刊行人将面对商誉减值的危急。

　　2021-2023年度及2024年1-9月，刊行人开业毛利率折柳为18.54%、11.31%、11.10%和 10.75%。讲演期内刊行人中央两大营业板块（药品、日用品及化妆品、食物出卖，呆板创造）的毛利率完全依旧宁静。2021年往后，公司完全毛利率略有低落，闭键系毛利率较低的营业营业周围扩展、营收占比渐渐进步，以及毛利率较高的资金管束营业的收入孝敬及毛利率有所低落，拉低公司完全开业毛利率所致。若他日刊行人开业毛利率接连低落，将会对刊行人盈余技能和偿债技能爆发晦气影响。

　　截至 2021-2023腊尾和 2024年 9月末，刊行人活动比率折柳为 0.74、0.81、1.43和 1.10，速动比率折柳为 0.59、0.68、1.25和 0.84。若他日刊行人短期债务接连增加，将导致活动比率、速动比率低落，从而影响刊行人短期偿债技能。

　　2021-2023度和 2024年 1-9月，刊行人投资收益折柳为-41,193.21万元、-73,981.50万元、-24,103.30万元和-16,372.00万元。2022年度，刊行人投资收益较2021年度节减 32,788.29万元，闭键系权利法核算下按照联营企业的净利润耗损扩张导致投资收益节减所致。2023年度，刊行人投资收益较 2022年度扩张 49,878.20万元，闭键系联营企业耗损缩窄所致。受石油化工行业周期影响，刊行人参股公对净利润形成了必然的腐蚀，若他日接连为负数，将会影响刊行人的偿债技能。

　　截至 2024年 9月末，刊行人债券融资周围 329.69亿元，拥有息欠债比重47.42%，刊行人直接融资占对比高。若他日刊行人直接融资比例接连上升，恐怕会对刊行人的资产欠债机闭宁静性爆发必然的晦气影响。

　　刊行人子公司龙溪轴承所处的轴承行业，商场比赛较为激烈。我国事环球创造业第一大国，物业链完好，具备较为特其余对比上风，但与欧美等西方创造业强国比拟依旧存正在差异。目前，国内轴承创造业召集度较低，行业商场大白国有（或国有控股）、民营、表资（或合股）企业三分鼎足的式样。与SKF、INNA等宇宙轴承巨头对比，国内大都企业产物德地、时间水准不高，同质化比赛吃紧，闭键仰赖人为本钱的相对上风出席国表里中低端商场比赛，产能过剩导致守旧配套商场比赛日愈激烈；而航空军工、高铁动车等国内国际中高端商场根本上被海表企业垄断，该规模利润丰富，国产化代替及出口商场需求潜力大，进展远景好，为更始型企业供给了宽广的进展空间；但高端配套规模对产物时间质地请求庄敬，行业门槛高，研发加入大，开荒周期长，效益开释鲁钝，成为国内企业进入的荆棘。

　　刊行人子公司片仔癀药业分娩和出卖的药品近 40种，但主导产物片仔癀系列药品的年均出卖收入约占造药出卖收入的对比高，片仔癀系列药品以表的产物所占比重较低。假设片仔癀系列药品的出卖显示强大低落，将直接影响到片仔癀药业的筹划和盈余，进而影响到刊行人的筹划和盈余。

　　刊行人正在筹划中所从事的行业散布较广、跨度较大，涉及了医药（中成药）创造、轴承创造等。每个行业都有其特有的行业特点和管束请求，是以对刊行人的管束水准及行业筹划技能都有较高的请求，刊行人筹划管束团队的管束水准将恐怕影响公司的完全经开功绩，跨行业筹划加大了刊行人的管束难度。

　　2023年度，刊行人子公司片仔癀药业主开营业收入中境表出卖收入占比4.56%，其境表出卖闭键销往中国香港、中国澳门、印尼、泰国、新加坡、马来西亚、菲律宾、美国、加拿大等地；2023年度，龙溪轴承主开营业出口收入占比约为 14.69%，出口一面大家销往欧美等蓬勃国度。假设刊行人的海表商场收入显示晦气振动，将对刊行人完全的筹划情形爆发晦气影响。

　　刊行人子公司片仔癀药业主导产物片仔癀系列药品的闭键原料为麝香，是国度中心机划管束物品。2005年国度出台相闭对分娩出卖含自然麝香的中成药实行象征管束的战略和麝香年应用量策动审批轨造。跟着麝香资源的日益紧缺，价值的振动也将加倍彰彰，只管片仔癀药业一经加大对两个养麝基地的加入，可是假设国度对待麝香管束的战略产生转折以及自然麝香供应量节减，将会导致刊行人麝香缺少，同时麝香价值振动也将影响到刊行人的筹划。刊行人子公司龙溪轴承的闭键原资料为钢材，迩来三年，钢材国内价值振动较大，假设钢材价值接连振动，将会影响到刊行人的筹划。

　　刊行人部下子公司片仔癀药业和龙溪轴承都拥有较强的研发技能并装备相应的研发部分。但因为医药产物拥有高科技、高危急、高附加值的特质，新药开荒少许不行预测要素的影响，存正在新产物开荒和审批危急。轴承产物的研发也存正在加入产出不结婚的危急。

　　刊行人闭键资产持有至到期投资闭键投向古雷港经济开荒区内。古雷港经济开荒区位于漳州市漳浦县境内，区域计划面积 88.6km2。古雷港经济开荒区为海西临港重化物业基地，物业定位为石化、修材、轻工产物等。近年来，环球性天然处境的恶化以及越来越多的由爆炸、流露激励的大多平和事情，使得古雷石化项目面对必然的环评及平和危急，恐怕给刊行人对古雷的投资带来必然的投资危急。

　　2021-2023年度及 2024年 1-9月，公司闭节轴承和轴套、大齿圈产能行使率折柳为 90.44%、92.75%、72.41%和 79.24%，AG轴承和缜密圆锥滚子轴承产能行使率折柳为91.86%、63.25%、53.79%和53.05%，产能行使率大白振动趋向。讲演期内，公司轴承营业产能行使率有所振动，闭键是受 2015年往后国表里经济增速放缓，商场需求萎缩，工程呆板、载重汽车等守旧下游配套主机厂开工率亏损，客户订单大幅回落等要素影响，轴承行业总体商场较为低迷；加之宏观经济振动对国内创造业爆发较大冲锋，导致对闭节轴承需求量也有所低落。若他日因行业要素，导致公司闭节轴承产能行使率接连振动，将会对公司呆板创造板块分娩筹划带来晦气影响。

　　刊行人商品营业营业闭键营业商品为化工产物。近年来，原油价值走势存正在必然振动，其不确定性扩张了下游产物价值的振动性，同时国内石化行业受国表里厉格庞杂经济形式的影响，行业下行压力加大。目前我国一面裂工产物产能过剩题目对比特别，开工率受到影响，石油石化产物需求有所低落。公司受到挤压。受宏观经济影响，化工行业需求存不才降危急。

　　近三年及一期，刊行人得到营业营业收入 2,119,093.74万元、4,437,832.30万元、5,433,047.51万元和 4,228,531.86万元；毛利率折柳为 0.84%、0.39%、0.33%和 0.15%。刊行人营业营业闭键为化工品等大宗商品营业，毛利率较低且受经济周期振动影响较大，恐怕会对刊行人盈余技能爆发必然影响。

　　2010年 8月，按照漳州市公民当局国有资产监视管束委员会《闭于应允将漳州市机电投资有限公司持有的福修龙溪轴承（集团）股份有限公司 31.39％股权无偿划拨给漳州片仔癀集团公司的批复》（漳国资产权〔2010〕16号文）的文献心灵，龙溪股份股权划拨至刊行人，成为刊行人控股子公司。

　　2011年 3月，经漳州市公民当局国有资产监视管束委员会《闭于应允漳州片仔癀集团公司改造为漳州市九龙江成立有限公司的批复》（漳国资发改[2011]10号），刊行人由全民一起造企业完全改造为国有独资公司，名称改革为漳州市九龙江成立有限公司。刊行人对子公司龙溪轴承的管控还相比照较微弱，加上刊行人集团限度内子公司、孙公司较多，对刊行人的管束技能请求较高。假设刊行人未能对子公司实行有用的管控，将会导致相应的管束危急。

　　刊行人所正在都市漳州市较其他大都市，正在经济进展和存在水准上尚有必然差异，固然交通容易且都市进展远景宽广，但正在吸引人才、挽留人才方面存正在必然的限定性。若刊行人不行随营业周围扩展而加大精良人才的引进力度，加大员工福利加入，进步现有人才的本质，将面对人力资源供需抵触的危急。

　　因为刊行人控股的子公司、孙公司较多，这些公司所筹划规模的相闭度较大，且筹划区域大都位于福修省内，各相闭方之间不行避免地存正在必然周围的相闭交往。假设相闭交往不行按商场规定实行，则恐怕显示优点输送、利润治疗等情形，这将对公司的强壮筹划及投资者的客观推断爆发晦气影响。

　　对刊行人的主开营业医药（中成药）创造与轴承创造，国度囚禁部分拟订了庄敬的产物德地尺度与典型，客户对产物德地也有较高的请求，只管刊行人服从国度的闭联划定，拟订了庄敬的平和分娩及质地保证轨造，也从未显示过强大产物德地题目，但假设刊行人未能接连确保产物德地，将会对其爆发较为晦气的影响。

　　刊行人的药品分娩中，涉及到少许化学危殆品，正在装卸、搬运、储存及应用历程中操作欠妥或保卫办法不到位，恐怕会导致产生平和事件，进而影响公司的寻常分娩筹划。刊行人已拟订了庄敬的平和分娩管束轨造，折柳对工艺平和管束、分娩闭键岗亭管束、物资积储管束等方面详明拟订了整体管束轨造，对公司分娩筹划中诸多枢纽的平和运营供给了教导及保证。但假设刊行人推广部分未能贯彻执行好闭联轨造，恐怕会显示必然的平和分娩危急。

　　刊行人工投资控股型公司，药品、日用品及化妆品、食物出卖营业及呆板创造营业闭键由刊行人子公司负担运营，上述营业筹划功劳闭键来自子公司，且刊行人净利润闭键来自于纳入团结报表限度内的上市公司。刊行人闭键子公司的利润分派战略、分派式样和分派韶华调节等均受刊行人担任，但若他日各控股子公司筹划境况、利润分派战略产生转折或调度，恐怕对刊行人母公司层面的盈余情形爆发影响。

　　他日国度闭联物业战略的转折将直接影响到一切医药行业和轴承创造业的进展趋向，战略办法的执行将直接干系到闭联行业的盈余水准和分娩本钱。假设刊行人不行正在国度物业战略教导下实时有用地对分娩筹划做出相应调度，对刊行人而言存正在必然的战略危急。

　　按照寰宇高新时间企业认定管束使命元首幼组办公室 2020年 12月 1日发布的《闭于公示福修省 2020年第一批拟认定高新时间企业名单的闭照》，刊行人子公司片仔癀药业本部、龙溪轴承本部均位于该名单中，公示期后估计两家子公司可得到有用期三年的 15%企业所得税优惠税率，该税收优惠战略对刊行人的筹划影响较大，假设国度对企业所得税战略实行调度，将会对刊行人盈余爆发较大晦气影响。

　　国度《药品当局订价设施》划定，国度对药品价值实行当局管造，将药品划分为原研造与仿造药品、新药和名优药品与平时药品实行订价，实行优质优价，凡进入《医保目次》的药品执行当局订价，由价值主管部分拟订最高教导零售价。

　　迩来，国度发改委发表了《药品价值管束设施（搜集看法稿）》，设施划定药品价值管束实行当局订价、当局教导价和商场治疗价三种景象。列入国度根本医疗保障品目次的药品以及拥有垄断性分娩、筹划特点的药品，实行当局订价或者当局教导价；其他药品实行商场治疗价。刊行人产物进入医保目次，由当局统必然价，只管刊行人可按照分娩本钱的转折情形，正在报经相闭当局部分允许后调度产物价值，但其调度幅度有限。跟着国度执行药品落价办法的力度接续加大，刊行人现有产物中一面种类存正在落价危急。

　　刊行人所正在漳州地域为“海峡西岸经济区”中央区域，享福诸多国度优惠战略支柱。国度闭联战略对漳州地域经济进展以及刊行人的筹划均有较大的影响，假设国度战略有所调度，削弱对“海峡西岸经济区”的帮帮力度，将对刊行人的宏观经济处境带来晦气影响。

　　刊行人正在药品、轴承分娩历程中会爆发必然的废水、废气、废渣等污染性排放物和噪声，假设经管欠妥会污染处境，将给公民的存在带来不良后果。刊行人已按闭联环保原则及相应尺度对上述污染性排放物实行了有用途分，使“三废”的排放到达了环保划定的尺度，但跟着社会对处境袒护认识的接续巩固，国度及地方当局恐怕正在他日公布新的法令原则，进步环保尺度，这将会导致刊行人支出更高的环保用度。

　　刊行人子公司片仔癀和龙溪轴承的产物均有正在海表出卖，2023年，刊行人子公司片仔癀药业主开营业收入中境表出卖收入占比 4.56%，其境表出卖闭键销往中国香港、中国澳门、印尼、泰国、新加坡、马来西亚、菲律宾、美国、加拿大等地；2023年，龙溪轴承主开营业出口收入占比约为 14.69%，出口一面大家销往欧美等蓬勃国度。他日假设国度调度出口战略，席卷出口补贴、出口退税、出口信贷等战略，均恐怕对刊行人的海表出卖形成晦气影响，从而影响刊行人完全功绩的表示。

　　受国民经济总体运转境况、国度宏观经济战略、货泉战略、资金供求干系以及国际经济处境转折等多种要素的影响，商场利率存正在必然的振动性。债券属于利率敏锐型投资种类，商场利率转变将直接影响债券的投资代价。因为本期债券限日相对较长，恐怕超过一个以上的利率振动周期；正在本期债券存续期内，假设他日商场利率产生转折，恐怕会给投资者的实质投资收益带来不确定性。

　　因为本期债券上市事宜必要正在债券刊行完了后方能实行，并依赖于相闭主管部分的审批或注册，刊行人无法确保本期债券可以服从预期上市交往，也无法确保本期债券可以正在二级商场有灵活的交往，从而恐怕影响债券的活动性，导致投资者正在债券让渡时显示贫穷。

　　正在本期债券存续期内，如刊行人所处的宏观经济处境、血本商场境况、国度闭联战略等表部处境以及公司自己的分娩筹划产生强大晦气转折，导致刊行人不行依期从预期的还款来历得到用以归还本期债券利钱和本金所必要的资金，恐怕会对本期债券的按时偿付形成必然的影响。

　　公司正在迩来三年及一期与闭键客户产生的要紧营业来往中，未尝产生任何吃紧违约作为。正在他日的营业筹划中，刊行人将承受诚信筹划的规定，庄敬奉行所订立的合同、公约或其他容许。但正在本期债券存续期内，假设刊行人资信境况产生晦气转折，将恐怕使本期债券投资者的优点受到必然影响。

　　注册文献：刊行人于2024年4月28日获中国证券监视管束委员会出具的《闭于应允漳州市九龙江集团有限公司向专业投资者公然荒行公司债券注册的批复》（证监许可〔2024〕709号），注册周围为不赶上50亿元。

　　付息日期：本期债券种类一的付息日为2026年至2030年间每年的3月5日，本期债券种类二的付息日为2026年至2035年间每年的3月5日，本期债券种类三的付息日为2026年至2040年间每年的3月5日（如遇法定节假日或暂息日，则顺延至其后的第1个交往日，顺延时代不另计息）。

　　兑付式样：本期债券的本息兑付将服从中国证券立案结算有限义务公司上海分公司的相闭划定来统计债券持有人名单，本息支出式样及其他整体调节服从中国证券立案结算有限义务公司上海分公司的闭联划定处分。

　　兑付金额：本期债券到期一次性归还本金。本期债券于付息日向投资者支出的利钱为投资者截至利钱立案日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支出的本息为投资者截止兑付立案日收市时投资者持有的本期债券终末一期利钱及等于票面总额的本金。

　　本金兑付日期：本期债券种类一的兑付日为 2030年 3月 5日，本期债券种类二的兑付日为 2035年 3月 5日，本期债券种类三的兑付日为 2040年 3月 5日（如遇法定节假日或暂息日，则顺延至其后的第 1个交往日，顺延时代不另计利钱）。

　　本期公司债券以实名记账式样刊行，正在中国证券立案结算有限义务公司上海分公司实行立案存管。中国证券立案结算有限义务公司上海分公司为本期公司债券的法定债权立案人，并服从规定请求展开闭联立案结算调节。

　　经刊行人股东及董事会审议通过，并经中国证券监视管束委员会注册（证监许可〔2024〕709号），本次债券注册总额不赶上 50亿元（含 50亿元），选用分期刊行的式样。本期债券刊行金额为不赶上 10亿元（含）。

　　按照刊行人于 2025年 2月 10日披露的“22漳九 03”回售结果布告，“22漳九 03”已全额回售且不行推翻，刊行人容许不实行转售。经刊行人最终确认，“22漳九 03”刊出金额为 10亿元。

　　正在不影响召募资金应用策动寻常实行的情形下，刊行人经公司董事会或者内设有权机构允许，可将且自闲置的召募资金实行现金管束，投资于平和性高、活动性好的产物，如国债、战略性银行金融债、地方当局债、交往所债券逆回购等。

　　刊行人及受托管束人将正在召募资金抵达专项账户前折柳与各囚禁银行订立囚禁公约，囚禁公约中清楚：受托管束人凭借闭联规定以及刊行人和受托管束人签订的受托管束公约闭联商定剖析刊行人召募资金的接受、存储及划转情形。受托管束人应按期核查专户的流水、召募资金的应用凭证、召募资金应用的内部计划流程，核查刊行人召募资金的应用是否契合法令原则的请求、召募仿单的商定及召募资金应用管束轨造的闭联划定。受托管束人应该监视本期债券召募资金正在专户中是否存正在与其他债券召募资金及其他资金混同存放的情况，并监视召募资金的流转旅途是否分明可辨。受托管束人能够选用现场考查、书面问询等式样行使其监视权。刊行人和囚禁银行应配合受托管束人的考查与盘查。受托管束人现场考查时应同时检验专户存储及划转情形。

　　为了增强典型刊行人刊行债券召募资金的管束，进步其应用效能和效益，按照《中华公民共和国公法律》、《中华公民共和国证券法》、《公司债券刊行与交往管束设施》等闭联法令原则的划定，公司拟订了召募资金管束轨造。公司将服从刊行申请文献中容许的召募资金用处策动应用召募资金。

　　受托管束人应该对刊行人专项账户召募资金的接受、存储、划转实行监视，并应该正在召募资金抵达专项账户前与刊行人以及存放召募资金的银行订立囚禁公约。受托管束人应该监视本期债券召募资金正在专项账户中是否存正在与其他债券召募资金及其他资金混同存放的情况，并监视召募资金的流转旅途是否分明可辨，按照召募资金囚禁公约商定的必需由召募资金专项账户支出的偿债资金除表。正在本期债券召募资金应用完毕前，若展现召募资金专项账户存正在资金混同存放的，受托管束人应该促进刊行人实行整改和改正。

　　正在本期债券存续期内，受托管束人应该每季度检验刊行人召募资金的应用情形是否与召募仿单商定相似，召募资金按商定应用完毕的除表。受托管束人有权请求刊行人实时向其供给闭联文献材料并就相闭事项作出证明。

　　受托管束人应该按季度检验召募资金专项账户流水、召募资金应用凭证、召募资金应用的内部计划流程，核查债券召募资金的应用是否契合法令原则的请求、召募仿单的商定和召募资金应用管束轨造的闭联划定。

　　按照《债券受托管束公约》，受托管束人应该竖立对刊行人的按期跟踪机造，监视刊行人对召募仿单所商定责任的推广情形，并正在每年 6月 30日前向商场布告上一年度的受托管束事谍讲演。受托管束事谍讲演应该席卷刊行人召募资金应用及专项账户运作情形。除此除表，相闭债券受托管束人的权益和责任，详见本召募仿单“第十三节 受托管束人”中的闭联实质。

　　若本期债券刊行竣事且假设 10亿元用于归还公司债券，刊行人活动欠债将节减 10亿元、非活动欠债将扩张 10亿元，活动比率由 1.10扩张至 1.13，速动比率由 0.84扩张至 0.86，且债券接续后限日有所延迟，有利于公司中永远资金的兼顾调节和战术倾向的稳步执行。

　　综上所述，本期债券刊行是公司通过血本商场直接融资渠道召募资金，增强资产欠债机闭管束的要紧办法之一，使公司的资产欠债限日机闭得以优化，拓展了公司的融资渠道，为公司的营业进展以及盈余增加奠定了优越的根柢。

　　3、刊行人将与本期债券受托管束人以及存放召募资金的囚禁银行订立《资金账户囚禁公约》，庄敬服从《资金账户囚禁公约》的商定典型应用召募资金； 4、本期债券召募资金不直接或间接用于置办土地，不直接或间接用于房地产营业，无须于室第地产营业；

　　刊行人于 2024年 6月 13日告成刊行“漳州市九龙江集团有限公司 2024年面向专业投资者公然荒行公司债券（第二期）（种类二）”（债券简称：24漳九 04，债券代码：241139.SH），刊行周围为 7.60亿元，召募资金已应用完毕，召募资金余额为 0亿元。

　　刊行人于 2024年 12月 19日告成刊行“漳州市九龙江集团有限公司 2024年面向专业投资者公然荒行公司债券（第三期）（种类一）”（债券简称：24漳九 05，债券代码：242185.SH）；刊行“漳州市九龙江集团有限公司 2024年面向专业投资者公然荒行公司债券（第三期）（种类二）”（债券简称：24漳九 06，债券代码：242186.SH），刊行周围合计 15.00亿元，召募资金已应用完毕，召募资金余额为 0亿元。

　　截至本召募仿单签订之日，“24漳九 04”的召募资金专户运作寻常，召募资金最终用于归还“22漳九 Y3”公司债券本金 7.60亿元，契合该期召募仿单的商定，不存正在召募资金用处改革调度的情形，也不存正在召募资金违规应用的情形。

　　截至本召募仿单签订之日，“24漳九 05”、“24漳九 06”的召募资金专户运作寻常，召募资金最终用于归还“22漳九 01”公司债券本金 15.00亿元，契合该期召募仿单的商定，不存正在召募资金用处改革调度的情形，也不存正在召募资金违规应用的情形。

　　筹划限度：许可项目：衡宇修筑和市政根柢方法项目工程总承包；食物筹划（出卖预包装食物）；食物筹划（出卖散装食物）；危殆化学品筹划；原油批发；造品油批发（限危殆化学品）；黄金及其成品进出口；酒类筹划；货色进出口；供电营业；新化学物质进口；国营营业管束货色的进出口（依法须经允许的项目，经闭联部分允许后方可展开筹划行动，整体筹划项目以闭联部分允许文献大概可证件为准）凡是项目：以自有资金从事投资行动；修筑资料出卖；呆板修造出卖；家用电器出卖；汽车零配件批发；汽车零配件零售；塑料成品出卖；金属资料出卖；包装资料及成品出卖；五金产物批发；五金产物零售；电子产物出卖；林业产物出卖；农副产物出卖；木柴出卖；水产物批发；水产物零售；纺织、打扮及家庭用品批发；体育用品及东西批发；体育用品及东西零售；第一类医疗器材出卖；专用化学产物出卖（不含危殆化学品）；化工产物出卖（不含许可类化工产物）；食物增添剂出卖；国内营业代劳；石油成品出卖（不含危殆化学品）；非金属矿及成品出卖；金属矿石出卖；供应链管束任事；煤炭及成品出卖；造品油批发（不含危殆化学品）；橡胶成品出卖；新能源汽车整车出卖；合成资料出卖；自有资金投资的资产管束任事；高职能有色金属及合金资料出卖；针纺织品及原料出卖；稀土性能资料出卖；平时货色仓储任事（不含危殆化学品等需许可审批的项目）（除依法须经允许的项目表，凭开业牌照依法自帮展开筹划行动） 二、刊行人史乘沿革

　　1、1992年 12月，公司前身“漳州片仔癀集团公司，漳州市造药厂”创办 刊行人是由漳州片仔癀集团公司完全改造而成，漳州片仔癀集团公司前身为漳州市造药厂，始修于 1956年。按照《闭于应允组修“漳州片仔癀集团”及创办“漳州片仔癀集团有限公司”的批复》（闽经体[1992]916号），1993年 1月 8日，漳州片仔癀集团公司以漳州市造药厂为中央创办，为全民一起造企业，行政附属于漳州市工业局，注册资金为公民币 4,724.67万元。按照《漳州片仔癀集团公司章程》，集团公司名称为“漳州片仔癀集团公司，漳州市造药厂”。漳州管帐师事情所出具了（92）漳会验字第 234号验资讲演。

　　按照《福修省对表经济营业委员会闭于应允漳州市造药厂改名的批复》（闽表经贸[1999]贸发字 054号），公司名称由“漳州片仔癀集团公司，漳州市造药厂”4、1999年 12月，设立漳州片仔癀药业股份有限公司

　　1999年 12月，经福修省公民当局《闭于应允设立漳州片仔癀药业股份有限公司的批复》（闽政体股[1999]31号）允许，漳州片仔癀集团公司以其相闭药业的总计分娩筹划性资产行动出资构造发动设立漳州片仔癀药业股份有限公司，漳州片仔癀集团公司持股 80%。

　　2000年 10月，按照《企业国有资产产权立案管束设施》的划定，经核定，公司得到企业国有资产产权立案证，同时漳州片仔癀集团公司依法拥有、应用国有血本 6,905万元，并继承国有资产保值增值义务。

　　2011年 3月，经漳州市公民当局国有资产监视管束委员会《闭于应允漳州片仔癀集团公司改造为漳州市九龙江成立有限公司的批复》（漳国资发改[2011]10号），漳州片仔癀集团公司由全民一起造企业完全改造为国有独资公司，名称改革为漳州市九龙江成立有限公司；服从《闭于应允漳州片仔癀集团公司净资产治理的批复》（漳国资产权[2011]4号）请求，将公司评估净资产 44.46亿元中的 20亿元行动公司注册血本。漳州多诚有限义务管帐师事情所出具了漳多会验字（2011）第 021号验资讲演。

　　2014年 2月，刊行人披露了《漳州市九龙江成立有限公司闭于董事长改革的布告》，按照漳州市公民当局国有资产监视管束委员会《闭于刘修顺等职务任免的闭照》（漳国资〔2014〕5号），刘修顺任刊行人董事长，免除冯忠铭的公司董事长职务，退息。

　　2014年 12月，按照漳州市公民当局国有资产监视管束委员会《闭于应允设立漳州市九龙江集团有限公司及改革漳州市九龙江成立有限公司企业名称的批复》（漳国资[2014]90号），公司名称由“漳州市九龙江成立有限公司”改革为“漳州市九龙江集团有限公司”。刊行人法定代表人和董事长由潘杰职掌，刘修顺不再职掌公法律定代表人和董事长。

　　2019年 6月 24日，按照漳州市公民当局国有资产监视管束委员会《漳州市国资委闭于应允漳州市九龙江集团有限公司血本公积转增注册血本的批复》（漳国资产权[2019]21号文），应允公司以血本公积转增注册血本金，扩张注册血本 20亿元，转增后公司注册血本改革为 40亿元。

　　漳州市国资委按照《福修省财务厅 福修省人力资源和社会保证厅 福修省公民当局国有资产监视管束委员会闭于划转一面国有血本相闭事项的闭照》（闽财企业〔2020〕22号）的文献心灵，断定将其持有的漳州市九龙江集团有限公司 10%的股权一次性划转给福修省财务厅持有。截至本召募仿单签订之日，该次股权划转及筹划限度调度事宜已竣事闭联工商立案手续。

　　2023年 7月 18日，刊行人披露了《漳州市九龙江集团有限公司闭于董事长产生转变的布告》，按照漳州市公民当局国有资产监视管束委员会文献《漳州市国资委闭于林柳强任职的闭照》（漳国资[2023]85号）和漳州市国资委委员会文献《漳州市国资委委员会闭于林柳强任职的闭照》（漳国资党[2023]46号），林柳强任公司董事、董事长、委员会委员、书记，免除潘杰公司董事长职务。

　　截至本召募仿单签订之日，漳州市公民当局国有资产监视管束委员会持有刊行人 90.00%股权，是刊行人的控股股东和实质担任人；福修省财务厅持有刊行人 10.00%股权，以财政投资者身份享有划入国有股权的收益权等闭联权利。截至本召募仿单签订之日，刊行人股权机闭如下所示：

　　漳州市公民当局国有资产监视管束委员会于 2005年 12月 30日正式挂牌创办，是市当局的直属正处级特设机构。漳州市当局授权漳州市国资委，代表市当局奉行出资人职责。漳州市国资委囚禁限度是市属企业（不含金融类企业）的国有资产。

　　筹划限度：许可项目：药品分娩；药品委托分娩；食物分娩；保健食物分娩；饮料分娩；茶叶成品分娩；动物豢养；药品进出口；药品批发；药品零售；药品互联网新闻任事；医疗器材互联网新闻任事；第三类医疗器材分娩；第三类医疗器材筹划。（依法须经允许的项目，经闭联部分允许后方可展开筹划行动，整体筹划项目以闭联部分允许文献大概可证件为准）凡是项目：食物进出口；货色进出口；进出口代劳；食物出卖（仅出卖预包装食物）；食用农产物初加工；中草药种植；医学探讨和试验进展；家用电器出卖；文具用品批发；工艺美术品及保藏品批发（象牙及其成品除表）；第二类医疗器材出卖；日用百货出卖；日用品出卖；箱包出卖；包装资料及成品出卖；化妆品批发；卫生用品和一次性应用医疗用品出卖；日用化学产物出卖；家居用品出卖。（除依法须经允许的项目表，凭开业牌照依法自帮展开筹划行动）